安安股票网-立讯精密-立讯精密 立讯精密—精密制造,步步为营

立讯精密 立讯精密—精密制造,步步为营

发布时间:2020-02-13 21:01:43   来源:网络 点击 :
立讯精密—精密制造,步步为营

原文标题:立讯精密—精密制造,步步为营
原文发布时间:2019-09-27 16:52:59
原文作者:Dword。
如果您喜欢本文,请关注原文作者,获取更多文章
如果您是原文作者,不同意我们转载此文,请联系我们删除。

华西证券发布投资研究报告,评级: 买入。

立讯精密(002475)

精密加工制造为基础,核心客户产品持续扩张

消费电子业务驱动成长,精密制造能力行业出众,稳步推进新市场开拓。公司在消费电子领域有完整的产品和市场规划,以及强大的落地能力,同时持续优化内部经营系统平台、不断精进智能制造。在全球智能手机换机周期拉长,总出货量下降的背景下,公司深挖北美大客户需求,实现无线耳机、声学器件、LCP天线模组、无线充电模组、线性马达等产品的份额扩张和盈利提升,逆势实现高增长。精密加工制造能力是公司基础,单位生产效率高和产品良率高造就行业竞争力,新品切入及老产品供应份额提升是公司业绩增长的主要动力。

5G双向布局,手机、基站全受益

2018年Bishop and Associates公布的全球连接器50强,公司位列第8,是前10名唯一的大陆公司,比肩国际一流仍有充分成长空间。消费电子业务紧跟国际大客户,立足前沿市场需求,以精密制造能力(参考:民众证券)为依托,具备低成本高质量快速量产能力。通信业务的成长来源于互联产品(高速连接器、高速电缆组件等)和基站射频产品(基站天线、滤波器等)。公司已经为华为、中兴、等主流通信设备厂商供应不同品类的线缆和基站天线、滤波器等产品,伴随5G基站建设落地,公司业绩将持续释放。

投资建议

我们预计公司2019-2021年的归母净利润分别为38.1亿元、52.6亿元、65.5亿元,同比增速分别为40.1%、38.0%、24.5%;对应EPS分别为0.71元、0.98元、1.22元。我们给予公司2020年35倍PE,目标价34.3元,首次覆盖,给予“买入”评级。

风险提示

系统性风险;大客户出货量低于预期;5G商用进展低于预期。

点击下载海豚股票APP,智能盯盘终身免费体验


原文标题:立讯精密—精密制造,步步为营
原文发布时间:2019-09-27 16:52:59
原文作者:Dword。


立讯精密 https://www.aguba.net/hy/20736.html
猜你喜欢
延伸阅读:
本月排行